Bancos comerciais enfrentando a ameaça do euro digital

O sucesso do futuro euro digital pode levar os bancos centrais a absorver o fluxo financeiro do sistema econômico. Eles o centralizariam de forma quase absoluta, deixando os bancos privados em um papel marginal. As moedas digitais emitidas pelos bancos centrais (CDBC) surgiram como uma potencial resposta à ameaça com que o anúncio do Meta foi recebido. Os bancos centrais, que se firmaram como protagonistas das políticas monetárias e econômicas desde os anos oitenta do século passado, viram que com a digitalização das moedas poderiam perder poder de ação, caso não reagissem rapidamente. Assim, com maior ou menor pressa, começaram a trabalhar no desenho de seus respectivos CDBCs. Entre eles, o banco central dos bancos centrais do países da União Europeia que têm o euro como moeda. O BCE começou a explorar e a dar os primeiros passos para a construção do euro digital.

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Bancos digitais em euros

Não se pode dizer que a construção do euro digital seja rápida. A sensação de ameaça parece ter diminuído, especialmente devido aos últimos desenvolvimentos na empresa de Zuckerberg. Pode até ter espalhado a sensação de tê-la domesticado. Claro, indiretamente através da trela das autoridades econômicas dos EUA. Nos últimos meses, a Meta está sob rigoroso escrutínio da Comissão Federal de Comércio. Por outro lado, a inflação, a escassez de energia e a própria guerra na Ucrânia levantaram outras prioridades.

Atualmente, o O BCE ainda está

discutindo as características do euro digital. Está em fase de pesquisa. Uma fase que vai durar, pelo menos, mais um ano. Não parecem ser ritmos adaptados aos tempos acelerados que vivemos; mas as instituições administrativas, principalmente se forem supra-estaduais, são assim.

Como o euro digital afetará os bancos comerciais?

O longo prazo do BCE está a permitir a circulação de reflexões sobre as potenciais consequências do euro digital. Entre eles, um cenário ocupa um lugar estelar: o de pessoas levando seus depósitos ao banco central, acolhendo massivamente a nova moeda. Ou seja, a princípio, seria um cenário de sucesso. A projeção de um cenário de sucesso que paradoxalmente poderia estar na origem das pressões para que o euro digital atrasasse sua saída, a realizasse com certas restrições ou mesmo abortasse sua gestação.

Poupança nos bancos centrais

A principal razão pela qual os cidadãos transferem suas economias de bancos privados para o banco central é a segurança. Os bancos privados vivem as últimas décadas à sombra da falência. Os bancos centrais estão a salvo da falência. Afinal, o banco central pode criar dinheiro. Um medo de falência bancária que, além disso, pode acelerar e, sobretudo, intensificar-se quando os próprios aforradores começarem a transferir dinheiro para o novo dinheiro digital centralizado. Desta forma, cumprir-se-ia o adeus aos bancos que o ex-governador do Banco de Espanha, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, profetizou há alguns anos.

As questões-chave do euro digital poucos dias após o início da sua caminho

A reflexão nos traz de volta para a função original dos bancos e suas atuais alternativas potenciais. Na sociologia há uma linha arraigada que, diante dos acontecimentos, começa por perguntar que problema social esta ou aquela instituição ou função resolve e se existe a possibilidade de formas alternativas de dar uma melhor solução a esse problema. Pois bem, os bancos surgiram especialmente para resolver o problema dos pagamentos remotos, em um local diferente de onde habitualmente residem, por exemplo, o comprador de uma quantidade significativa de mercadoria. Deste ponto de vista, hoje qualquer dispositivo digital -computador, smartphone- torna-se um banco. Pagar era sua operação central e hoje pode ser feito de várias maneiras. Alguns deles aceitos globalmente.

Financiamento da economia

Do fato do acúmulo de dinheiro em seus cofres, o outro grande problema que eles enfrentada é o financiamento da economia. Para emprestar a outros, que não os depositantes, parte ou quase todo o dinheiro que eles tinham. E esse tem sido o grande papel dos bancos nos últimos séculos e, para colocá-lo sucintamente ao ponto da caricatura, o cerne de seu negócio: captar dinheiro dos poupadores para emprestá-lo, a um preço mais alto do que o pago a esses poupadores, aos empresários, investidores e cidadãos em geral.

O impacto das CBDCs nos sistemas monetário e financeiro

Agora, se com o euro digital os poupadores retirarem dinheiro dos bancos, o problema do crédito, que é o problema social e económico que os bancos, aumentaria. Os bancos privados não o teriam alienado diretamente ou teriam que solicitá-lo – emprestado, por sua vez – ao banco central. O negócio dos bancos privados vacilaria e a economia em geral poderia ter sérios problemas de financiamento.

Com o euro digital , os bancos centrais absorveriam, centralizando-a, grande parte da atividade financeira. Sugaria o sangue financeiro do sistema. Sempre o romance de Bram Stoker, Drácula, me pareceu uma representação do Estado… Algo que absorve o sangue de seus súditos, uma vez que é convidado, como o famoso vampiro, a entrar na sala.

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Reações

Nesse jogo de imaginar futuros, haveria várias reações à situação sorteada. Vamos nos concentrar nos dois mais diretos.

O primeiro é que o banco central começou a operar como os bancos fazem agora . Ele não apenas coletaria depósitos de indivíduos com o euro digital. Também assumiria operações de crédito. Isso aprofundaria a crise no banco privado, deixando-o sem espaço. No entanto, ainda que a digitalização, automatização de processos e algoritmização das decisões das operações bancárias tenham sido realizadas a uma velocidade hoje socialmente inimaginável, os bancos centrais não dispõem de recursos humanos e materiais para realizar esta resposta.

Como a emissão de stablecoins privadas pode afetar o euro digital?

A outra resposta direta é que os bancos assumem esse aperto das porcas da competitividade, tendo agora o próprio banco central como ator preferencial nessa competição. Os bancos teriam que competir com o banco central, sendo mais atrativos para os depósitos de dinheiro das pessoas. Ou seja, oferecendo vantagens e serviços que o banco central não oferece. Deve ser considerada a transformação dos bancos nos últimos anos de entidades que pagam pelo dinheiro que recebem e cobram pelo dinheiro que dão, em entidades de serviço que oferecem serviços aos seus clientes. Foi na origem histórica dos bancos e em sociedades tão fortemente bancarizadas como a nossa oferece grandes oportunidades. Aqui o banco central representaria pouca ou nenhuma competição.

O medidor de eletricidade vinculado a uma carteira em criptomoedas

Agora, os bancos também devem ativar a imaginação . Uma competição acirrada na qual os bancos tradicionais não são apenas desafiados por outros bancos tradicionais, mas também por um número crescente de novos bancos ágeis e uma indústria de pagamentos altamente desenvolvida. Isso sem levar em conta a concorrência que pode surgir com a extensão do uso de criptomoedas, especialmente para fornecer serviços de pagamento. Pense – apenas a título de exemplo imaginário – na possibilidade de vincular automaticamente a despesa registrada diariamente no medidor de energia elétrica a uma carteira em criptomoedas.

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